Die Zinszahlung erfolgt für die Zeit vom Kauf der Anleihe bis zu deren Rückzahlung, bzw. dem Verkauf der Anleihe. Der Zinsertrag errechnet sich aus dem jeweiligen Nennwert der Anleihe. Dem Besitzer der Anleihe steht für jeden Tag (Stückzinstag), den er im Besitz der Anleihe ist, der anteilige Zinsbetrag zu. Diesen bekommt er beim Verkauf der Anleihe vor dem eigentlichen Zinstermin vom Käufer vergütet. Diese Stückzinsregelung dient der Abrechnung der aufgelaufenen Zinsen zwischen Käufer und Verkäufer zwischen den Zinsterminen. Zu welchem Termin die Zinsen gezahlt werden, ist von Emission zu Emission verschieden. BeilängerenLaufzeitenerfolgt die Zinszahlungmeistjährlich.
Berechnungsbeispiel :
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Kupon: |
5,00% |
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Nominalwert: |
1.000 Euro |
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Zinstermin: |
23.03.2009 |
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Zinskonvention: |
act/360 |
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Kaufzeitpunkt: |
25.08.2009 |
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Kaufvaluta:* |
27.08.2004 |
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Kaufkurs: |
101,75% |
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Stückzinsberechnung: |
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5% x 1000 Euro |
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= 50,00 Euro (jährlicherZinsbetrag) |
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50,00 Euro x (151**/360) |
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= 20,97 Euro Stückzins |
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Kaufpreisinkl. Stückzinsen: |
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1000 Euro x 101,75% + 20,97 Euro |
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= 1.038,47 Euro |
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(Das Transaktionsentgelt, die Provision der Bank und sonstige Gebühren sind hier nicht berücksichtigt. Die Stückzinsen in Höhe von 20,97 Euro stehen dem Verkäufer der Anleihe zu).
| Valuta bedeutet Kauf- bzw. Verkaufsdatum + 2 Bankarbeitstage (bei Lagerung der Anleihen im Ausland sind es 3 Bankarbeitstage) |
| Zinstage: Gezählt werden die Tage vom Beginn des Zinslaufes und dem Tag vor dem Zinstermin bzw. Fälligkeitstag. |
Die gängigsten Zinszahlungsmethoden (Zinskonvention):
Act/act:
Die Anzahl der Zinstage dividiert durch die tatsächliche Anzahl von Tagen im
Jahr
Act/360: D.h. Monat tagegenau, das Jahr mit 360 Tagen gerechnet
Bei Anleihen ist zwischen den Begriffen Nominalzins und Rendite zu unterscheiden. Die Höhe des Nominalzinses wird meistens im Voraus festgelegt. Die Rendite ist der Gesamtertrag, den man aus seiner Anlage erwirtschaftet. Bei Anleihen, die über 100% notieren, ist die Rendite geringer als der festgelegte Zinssatz. Notiert eine Anleihe hingegen unter 100%, fällt sie höher aus. Die Berechnung der Rendite erfolgt generell auf Jahresbasis.
Zur Berechnung der Rendite ist es erforderlich zu wissen, in welcher Höhe die Rückzahlung erfolgt. Bei einem Kauf der Anleihe zu 100% und einem Verkauf bzw. der Rückgabe an den Emittenten zu 100% entspricht die Rendite genau dem Zinssatz.